利率市场化条件下商业银行发展转型差距分析

利率市场化条件下商业银行发展转型差距分析

                  ——以XX分行为例

作者：谢丛骏 熊远

总体而言，利率市场化尤其是存款利率市场形成机制改革，将给国内商业银行业务经营，带来不小的挑战和压力，有较大的冲击。但是，这种冲击是短中期的，因为利率市场化同时是驱动商业银行转型发展的关键外部因素之一，长远看则蕴含着让国内商业银行较为彻底摆脱严重同质化竞争、长期以来粗放经营和低经营效率的机会。但是，因为不同商业银行自身特质差异，利率市场化带来的影响不一，一部分商业银行先行，大部分商业银行跟进，但也可能有少部分被接管、兼并甚至退出金融市场。

一、利率市场化给发展转型带来的影响

因为业务结构仍以传统存贷业务为主，2015年加速的利率市场化进程对xx行带来的冲击较大，更大的影响还将主要体现在2016年。

（一）对战略定位的影响。

该行当前的战略定位是运用经营横跨城乡的市场空间，利用在县域和农村地区具有的网络、网点、资金、人才等优势，在支持城乡一体化发展和客户不断成长中，建设成为西部一流现代商业银行。笔者认为，这种战略定位符合该行的发展要求和比较优势，未来3年业务经营转型的主要目标是对公存款占各项存款比重45%以上，个人贷款占全部贷款比重30%以上，利息净收入占营业收入比重降至80%以下。

利率市场化进一步深化过程中，综合回报较高但利率敏感性普遍较强的大中型对公客户、个人中高端客户是各家商业银行争夺的焦点，这些客户的稳定性和忠诚度是对一家商业银行经营能力的重大考验。针对这种带规律性的变化，该行业务转型目标应适度调整，一方面要积极培育和壮大以上客户，提高稳定性和忠诚度，另一方面要善于差异化经营，着力营销和维护成长性较高但利率敏感性不强的中小对公客户、个人客户，把网络、网点优势进一步发挥出来。

笔者认为，利率市场化改革后，整个银行业格局最大的变化是差异化经营、特色金融服务特征日益显现，各家商业银行更能准确地寻找出和发现适合自身的市场机会。

（二）对业务结构的影响。

该行业务结构现状是：总资产中，信贷资产占52.4%（全部贷款中，个人贷款占29.2%；法人贷款中，中长期贷款占65.9%；个人贷款中，个人住房贷款占76.2%），非生息资产占2.3%，生息类备付金占1.0%，系统内往来资产占44.3%。总负债中，各项存款占97.1%（个人、对公存款分别占61.6%、35.5%，活期存款占比54.3%），同业存款占0.7%，其他负债占2.2%。2015年营业收入中，中间业务收入占17.1%，较上年提高0.65个百分点，新兴中间业务收入仅占33.8%，较上年提高7.9个百分点。资金业务主要是同业存放，余额不足总资产的1.2%，年利息净收入约1亿元，占营业收入比重不足0.5%。表外业务以承兑、保函为主，净额大体保持100亿元，信用证净额5-6亿美元。创新业务开展不足，委托贷款余额通常不足表内信贷的1%（不含财政部委托资产项目），信托贷款业务停办，理财产品约占各项存款的1%（本金上存总行为主，直接对接实体项目的理财产品少），基金、贵金属销售乏力；2015年，支持客户发行短融券、中期票据48亿元，办理融资租赁业务20亿元，办理22笔委托债权投资业务涉及金额172亿元，共实现收入0.38亿元。

在利率市场化环境下，该行业务结构改进方向：一是以资本约束为先导，调整信贷的行业、客户、期限结构，增加对现代农业和现代服务业、零售客户（含微型企业）和中小企业的信贷投放，扩大短期贷款和资本消耗水平较低的消费分期、贸易融资、票据直贴等信贷业务占比，进一步降低“两高一剩”、政府融资平台和房地产开发贷款比重；进一步降低非生息资产占比，拓宽资金运用渠道，扩大生息非信贷资金运用量。二是以保持合理付息水平为目标，加强低成本资金组织，合理引导客户资产配置。三是大力加强渠道建设，大力发展国际结算、结售汇和外汇买卖、投资银行、代客理财、托管、担保承诺、贵金属和基金销售等新兴中间业务，积极发展电子银行和互联网金融业务。

（三）对客户结构的影响。

利率市场形成机制改革与金融脱媒、融资渠道多元化相互依存、相互推进。离开金融脱媒的深化、直接融资比重的扩大，利率市场化进程将受到明显的制约。

该行目前客户结构现状是：个人客户中，储蓄存款余额10万元以上客户占比1.71%，较上年提高0.25个百分点；法人客户基础薄弱，能带来丰富存款资源、综合回报水平高、稳定性强的客户较少，2011年以来对公存款增长缓慢，2015年末优质法人客户占全部法人贷款客户的39.2%。

在当前经济金融发展逐渐降低商业银行传统存贷功能的大背景下，负债业务方面，将主要发展机构类客户（含财政、社保、部队，政策性银行和非银行金融机构等）、个人贵宾客户，加强公司类客户的资产业务、负债业务、中间业务整体营销、交叉销售和渗透营销。资产业务方面，将按照“用好增量、盘活存量”的金融方针，以产业结构升级为导向，调整现有对公客户结构，支持总（分）行级核心客户和行业重点客户拓宽直接融资渠道，减少对信贷资金的依赖，加大对成长性较好、环境友好的中小企业信贷支持；加大对民生、消费领域的信贷支持，进一步扩大个人贷款尤其是非个人住房贷款比重。

二、利率市场化条件下面临的发展转型差距

（一）战略定位差距分析。

结合2011年以来“转方式、调结构”的发展实践，笔者认为，XX行目前的战略目标定位有待进一步清晰，虽然针对城乡一体化发展，提出了县域蓝海战略（重点县域支行优先发展）、重点城市行加快发展战略，试图“双轮驱动、城乡通吃、左右逢源”，但是，受资源、成本、风险等多重约束条件限制，这两种战略的互容性较差，目标多元难协调，该行具体落实遇到的矛盾多，容易两头难顾、顾此失彼或者左右摇摆。相应地，该行战略定位还不精细，以“十二五”规划为例，业务经营的总体目标大多突出总量，反映结构的指标少，具体分“三农”和县域、对公（主要针对城市）、零售三个板块各自表述，不仅总分对接不够，而且对价值追求反映不足。

战略定位问题传导到资源配置上，反映出的问题是XX行在全系统还没有真正建立一套自上而下、以客户为中心的资源配置核心标准体系，各分支机构争资源仍有一定操作空间，谁跑得勤、说得多，谁获得资源的机会就多一些，上下博弈，资源配置部门与资源使用部门博弈，内部交易成本较高；信息不完整、欠真实的问题还较普遍，信息不对称致使一些经营行为出现逆向选择，产生一定道德风险。形成这种情况的原因主要有两个：一是旧有计划观念束缚，去行政化不彻底，商业转型迟缓。二是科技支撑水平较弱制约，以客户为中心的信息系统（如BoEing核算系统、信贷管理系统与客户关系管理系统的整合等）还在建设之中，核算到业务、岗位、部门的管理会计系统尚未建成，无法通过比较客户或业务的回报水平，推进资源在岗位、部门、区域的优化配置。应该建立以资本节约和边际RAROC提升为核心、以EVA或人均EVA为补充的资源配置标准体系。

（二）定价能力差距分析。

目前，该行适应利率市场化的定价能力较弱，存贷业务定价基本采取基准利率（市场化产品以Shibor为基准）加点法，成本全部覆盖没有，风险与收益是否对称，客户经理、业务人员关心不够。利率曲线构建、定价模型建设、定价审批授权系统建设尚未正式启动，定价模板粗放，未将定价固化到网上审批流程，超权限利率审批事项逐级上报，管理会计系统建设滞后，成本收益分摊不合理，FTP形成对市场、结构调整要求反映不灵敏。以上问题主要依靠总行层面解决。

当前，总行层面迫切解决三个方面事情：

1. 市场均衡利率有待进一步探索。参照汇率市场化改革的情况，我国的改革措施是逐渐放开价格上下浮动的区间，让市场的力量渐进地寻找到均衡价格之后再全部放开，这样做的好处在于避免了骤然放开限制后引起的价格体系紊乱，让市场找到并习惯均衡价格后再放开，可以实现平稳过渡。因此，在利率市场化改革中，我们一定也会看到这样的思路和进程。就目前的进展来看，我国金融市场的均衡利率尚未找到，这让银行还需要时间在逐渐放开存贷利率浮动限制的过程中寻找并习惯均衡利率。

此外发达金融市场已经完整科学地构建起了各个期限的市场利率体系，但目前我国SHIBOR短期利率由于交易较活跃，均衡利率发现的能力较好，但是中长期SHIBOR定价能力较差，均衡利率的发掘程度不高，对于资金交易的指导能力较弱。

2. 利率风险管理的手段还不完善。通常所说的利率风险是源于市场利率的波动性，相应的利率风险管理手段的核心是计量和采取相应的管理措施。

从发达金融市场的情况来看，利率风险计量都是基于统计学的原理采用经济计量模型等手段来进行，统计学理论方法和模型建立等方法都是较为成熟而且我行能够比较顺利借鉴的，但是采用这些方法需要涉及到数据资源的积累，以及信息系统的建设，这对我行而言还存在很多需要改进的地方。比如：利率风险计量需要涉及剩余到期期限数据，久期的计量需要涉及详细的现金流数据和期限数据，宏观经济计量模型需要积累完整经济周期的数据等等，从我行目前具体工作来看，这些数据资源的积累以及信息系统的支持还较欠缺。

在能够准确计量利率风险之后，还涉及利率风险管理的问题。发达金融市场针对利率风险暴露的头寸有很多金融工具可以进行对冲管理，但我国目前各类产品缺乏，能够有效管理利率风险的市场化产品不多，更多地只能进行存贷款的调节。因此市场的深度和广度也制约着我行管理利率风险的能力。

3. FTP建设有待进一步加强。目前，XX行FTP的业务导向功能还没有完全发挥出来。FTP作为能够一杆到底的政策工具，必须科学准确地建立体系和定价，才能正确发挥它的作用，这就需要在FTP定价中引入政策导向，但目前的FTP定价采用资金来源和运用直接匹配，确定FTP价格，这样的FTP体现的是被动接受即成的资产负债结构，而弱化FTP业务导向的功能。

（三）内部管理能力差距分析。

目前，该行机关内设部门过细，“部门银行”突出，各自为阵仍较严重；机关管理人员冗余，一线经营人才短缺，经营力量侧重资产业务；网点转型滞后，主要经营传统业务，提供新兴服务的能力不足，金融服务水平有待提高；队伍整体老化，风险识别、资本计量、FTP、RAROC、关系营销等方法和工具掌握较差，技能水平不高；适应形势和把握市场的能力较弱，响应市场往往“慢半拍”。

（四）风险管理能力差距分析。

目前，XX行初步建立全面风险管理架构，落实到分支机构，针对信用风险的管理体系较为健全，针对利率、市场、流动性、新型业务的风险管理能力明显不足，如利率风险计量还没有纳入到业务经营框架，包括敏感性缺口、久期等工具还没有推广运用。

三、措施建议

（一）对商业银行转型发展的建议。

商业银行转型发展是一个长期、艰巨的过程，根本的是要受到经济结构调整和产业结构升级的步伐制约，转型必须守住风险底线，以不发生区域性、系统性风险为前提，坚持循序渐进原则。各商业银行如何实现自身的转型发展，选择什么样的道路，应根据市场竞争态势和自身条件去选择、探索，地方政府尤其是各级金融办不要过多干预。

（二）总行层面落实转型发展的措施。

总行层面，进一步加强公司治理结构建设，健全风险管理体系，逐步推广、运用先进风险管理工具、技术和方法；加快建立商业化的资源配置体系；加快以客户为中心的信息数据仓库和核算到业务、岗位、部门的管理会计系统建设；全面推广以RAROC为基准的风险定价方法，探索制定不同种类业务、不同行业客户的RAROC标准，完善以价值创造为核心的绩效考核体系，差异确定不同类型客户、业务、区域的RAROC目标，引导分支机构处理好短期利益与区域协调、持续发展、战略目标的关系，同时，避免单纯追求RAROC最大化和将其绝对化。

（三）对金融监管部门及其他有关部门的建议。

1. 当前，地方政府为追求GDP增长，以贷款增量为主要依据，对财政性存款、社保资金等金融资源重新分配，并要求商业银行对其重点项目要配套，下达跟进目标和任务。这是一种有问题的干预。建议地方政府尤其是各级金融办不要过多干预金融管理。

2. 引导商业银行加大“三农”、县域、小微企业等经济薄弱环节的信贷支持力度的大方向是对的，但是要求小微企业贷款连年“两个不低于”，这种政策导向有一定问题。建议随着“三农”、县域、小微企业贷款基数增长后，相应的带刚性的指标要作出调整。